如何捕捉下一波的加密貨幣創富機遇

今天有幸獲邀到了香港科技大學做創投分享, 學友們紛紛問及有關區塊鏈的創投個案, 才醒起已很久没有在博上發文, 於是回家後立刻提筆, 與大家分享目前市況和潛在創富機遇。

不少剛進場的加密貨幣投資者, 都在關注近期比特幣的價格上落，而沒有留意加密市場與一年前相比仍然處於歷史高水平。

回顧 2011 年和 2013 年的調整, 都出現了類似現象，而比特幣每次都從谷底反彈，並且市場基礎比之前更為堅固, 這一次也不例外。

仔細看看，最近的價格上落, 大多與新聞報導沒有太大關係。相反，它是 2017 年炒作後症候群, 實屬情緒冷靜期的波動而已, 在散戶被震走之制, 亦造就了機構投資者有系統地分段入市的時機。

這次的市場修正, 與過往調整的唯一區別在於，今次的情緒冷靜期背後, 正經歷著從未見過的區塊鏈應用潮！

儘管加密貨幣市場已經下調了 65％ 之多，但全球主要企業對區塊鏈的接受程度、區塊鏈的項目和實際使用案例, 卻是在每天極速增長！

在如此廣泛的應用下, 以區塊鏈為主的加密貨幣市場, 將得到強大的基礎支援，因此, 亦將帶動加密貨幣市場快速復蘇的勢頭。

而在這段情緒冷靜和復蘇期間, 與其被動地等待著牛市復出，我們實可以向以下三方面探索, 以捕捉下一波的創富機遇：


1. 平均下行投資高質的區塊鏈項目

在熊市中一切都相對便宜，但僅僅因為加密幣的價格比高位便宜, 並不意味著它有投資價值。所以, 請認真花點時間, 切切底底地研究被低估 (即是從歷史最高點下跌 65％ 或以上, 並在市場反彈時可能具有10倍或更大潛力) 的項目。


2. 識別高質量的 ICO

市場搖搖欲墜時, 正正是將英雄和豬紅分開的時候，尤其是當涉及到 ICO 的市場。

回想 2017 年尾至 2018 年首幾個星期，任何一個 ICO 項目都是超額認購。而投資者在衆多 ICO 遭遇虧損的洗禮後，莫說超額認購, 要成功籌得目標金額, 在没有行內專業集資團隊的支援下, 實不容易。

因此，看到疑似被大力宣傳的 ICO, 不用急於入市! 先將時間花在調查項目上，閱讀他們的技術文檔，Google 或百度一下他們的團隊，並仔細研究他們在市場上的應用實例。一分耕耘一分收穫, 隨著時間和經驗的累積，你會慢慢地培養出加密殺手的本能, 可以在人群瘋湧入市之前, 發現其爆升的項目。


3. 發掘下一個十年的工作

不要誤會，有一直閱讀百樂文章和著作的朋友大概也知道, 我不是在談論如何把自己寶貴的時間, 賣給那些朝 9 晚 9 的辦公室奴隸制!

重點是, 隨著區塊鏈技術的爆炸性應用，有大量公司正陸續招募和僱用區塊鏈相關的職位。從事加密市場相關的工作, 特別是自由職業者 (freelancer 或 consultant), 最大的優勢, 就是你可以接受現金和/或其項目的加密代幣作為報酬。

當牛市再次出場之時，你在工作上賺到的加密貨幣, 隨時會可能變成你提早退休的資本！

All right, 說了那麼多, 讓我們 recap 一下吧!

儘管加密市場如何在今次的大調整中從高位急速萎縮，就目前區塊鏈的基礎發展情況而言, 整個加密行業生態圈正正在迅速擴張之中。

隨著機構投資者有系統地入市, 加密貨幣市場很大可能會快速地復蘇過来。能否看清這個轉接期的走勢, 並學會捕捉箇中的機遇和財務槓桿, 將決定加密貨幣市場上最终的贏家是誰。

一如以往, 上述分析全属個人分享, 不可當作任何投资意見, 加密貨幣市場風險相對一般金融產品要高, high risk, high return, 若然真的考慮投资, 都是這句: only invest what you can afford to lose. 

比特幣和加密市場真的會完蛋嗎?

近期在深圳, 中山, 珠海, 江門, 佛山, 廣州各市穿梭, 希望為粤港澳大灣區的朋友作創投方面的對接和带來創富的龐大機遇...

說起粤港澳大灣區, 在國內用不到 whatsapp, fb 和 gmail, 讀者朋友的私訊遲了回覆, 再加上頻頻出席活動, 少了在 blog 和 fb 上發文, 對不起, 百樂將會安排一咭兩号, 以方便在國內有限度的手機上網活動。

昨天在深圳灣過關回港時, fb, whatsapp 和 gmail 恢復正常運作, 即時收到不少網友的來信和 pm, 詢問有關百樂對现時比特幣和加密市場的走勢和個人看法...

"比特幣會歸零嗎?"

"我在萬八美元入了比特幣, 怎辦?"

"我手上這 30 枚以太幣應否全放止蝕呢？"

"加密市場和 ICO 還有投資價值嗎?"

一如以往, 百樂不能給予任何投资意见, 只會作個人分享。

有留意市況的朋友也知道, 比特幣和整個加密市場的價格, 在過去幾個月, 都一直在大幅波動中急速下行。從 2017 年 12 月暴漲最高價的 2 萬美元, 跌至近期曾觸及 6000 美元低點, 其調整幅度之大, 的確令大部份心態不正和剛剛入場的散戶朋友心驚膽跳, 有不少人什至乎決定壯士斷臂, 止蝕離場, 以求吃得消, 睡得著!

Well, 在未来的日子, 比特幣及加密市場, 是否會遭受下一波的嚴重價格調整，還是會回復如 2017 下半年般價值快速增長的勢頭呢？

正如百樂在過往多篇文章中談過, 有很多不同因素直接或間接地影響著加密市場的價格和前景。

首先, 比特幣創下歷史新高的速度如此之快，投機者參與之多, 價格急跌, 實是不可避免的事兒。

若然從幾件抽樣事件中看看，更可了解是那些因素, 導致近期的大手拋售:

1. 日本最大的加密市場交易所 Coincheck, 被黑客盜取了超過 5 億美元的加密貨幣
2. Google 和 Facebook 都宣布禁止與加密貨幣相關的廣告
3. 已倒閉的加密市場交易 Mt Gox, 其破產遺產出售了價值 4 億美元的比特幣和代幣
4. 陸續有國家在考慮全面禁止加密貨幣的發行及使用
5. 美國證券交易委員會向多家發行加密貨幣的公司發出上庭傳喚令

首三件事件而言, 是相對輕微, 如在加密市場上已投资了好一段日子 (如 自 2012 年起) 的朋友, 大概能明白其影響, 實屬週期和短暫性的。

但第 3 和第 4 件事的背後, 隱藏著重大風險, 這亦是為何百樂常常告訴大家, 如要投資加密貨幣, only invest with what you can afford to lose 的主要原因之一。

因此, 比特幣的價值會否再持續大插水, 在政策風險的存在下, 實無法估計..

若然把政策風險暫時拿走, 價格在很大程度上, 取決於市場的供求。比特幣擁有固定的供應量和一定的市場認受性, 隨著閃電網絡和相關區塊鏈技術得以改良和普及化, 比特幣和其加密市場生態的前景, 實是樂觀非常的。

過去三個月, 是一場相當殘酷的熊市，但若然政策風險保持平穩和相關法律機制得以和市場成功磨合, 百樂認為, 隨著遊戲的普及和箇中利益相關者數量的增加, 再加上區塊鏈技術的廣泛應用, 負面市場情緒很可能不會持續太久, 待當前的下行投機活動冷卻後，人們將會再次開始積累比特幣和其他優質代幣, 這將是一次又一次的循環。

只要市場仍然具有高度的自由性, 投機性, 波動性和實用性，接下來會發生的, 可能又是另一輪的價格飆升潮了。

創新創業的首選

記得那天在深圳灣與當地的創投家談項目, 不為意地, 發覺身邊的確多了不少洋鬼子在街上來往, 偶然看到這篇文章, 有一點想作分享。

老實說, 從矽谷看中國, 深圳, 實已成了洋人創新創業的首選, 在我們粵港澳大灣區而言, 深圳,也有着她在科創界龍頭的地位, 作為香港人, 我們也許要努力自強, 虛心學習深圳政府的政策 / 規劃和當地人勇於創新和包容的文化, 找出自身的定位, 發揮互補價值, 方能在這個大時代保持競爭力, 繼續創造個人和社會財富, 為作為中國香港人而自豪。


https://techcrunch.com/2018/03/04/notes-from-shenzhen-the-next-greater-bay-area/

老千獵食的天堂

最近频频獲邀到國內不同城市出席了連場的創投和創業講坐和分享會, 忙得喘不過氣來, 完全没有時間整理博文, 在此得要向大家讀者朋友賠禮。

那天剛回港, 與祥益汪生汪太和一衆投資達人好友討論最新的環球熱話, 談及近半年來得火熱的 ICO 市場, 其融資騙案層出不窮, 對盲目跟投的散戶投资者而言, 實是九死一生之局, 為免有讀者朋友中伏, 想在本文作簡單分享。

對加密貨幣不太熟悉的朋友, ICO 是 Initial Coin Offering 的簡稱, 解作初始代幣發行，本應是為區塊鏈初創項目而設的融資渠道，透過發行代幣來籌款, 得以把項目完成。

對初創區塊鏈項目而言，ICO 確實是一個不錯的融資方案, 通過加密貨幣來資助產品的研發和運作。

然而，今天的 ICO, 卻成了不少老千獵食的天堂!

談及老千, 別誤會, 百樂不是指一些低層次 (如抄襲白皮書, 虛假項目, 虛假公司, 虛假創辦人和顧問之類) 的老千局。

反之, 筆者想探討的, 是表面上較難識破, 但骨子裏實與騙局無異的 ICO 項目。

一直有留意加密貨幣的朋友大概也知道，在過去的短短半年間, 大部份有關 ICO 的項目，已經從核心區塊鏈科技，退化為單純利用加密貨幣來達到火速圖利的財技，它們有些根本就沒有任何與區塊鏈相關的元素。

關鍵是, 許多 ICO 投資者似乎忘記了, 為什麼這些項目需要發行加密貨幣呢？

仿佛，在人云亦云的驅使下, 以發行初始加密貨幣來圖利, 變得很正常了，沒有人再自我反省地提出: ”為什麼”?

事實上, 從純技術角度來看，除了比特幣，以太坊，莫內羅等等的實用性加密貨幣外, 實很少近期的 ICO 項目, 是真的需要使用代幣來營運的。

由於投資者瘋狂投入 ICO 的資金數量出乎意料之龐大，幾乎所有業內的創業家和機會主意者, 都把手上的生意, 項目, 或腦子裏的生意點子，来個 ICO 化!

您必須首先購買從 ICO 發行的特定代幣, 才能使用它們在白皮書內所承諾的產品或服務。是否真的需要有代幣的存在, 真的需要用上區塊鏈的技術, 什麽去中央化格構, who cares?

這就是今天行業遇到的高層次騙局問題所在!

爆發性的濫發各式各樣代幣, 除了嚴重地限制了其產品的使用性和實用性外, 也大大削弱了其 ICO 項目本應具有的融資效用。

最终, 就有如當年科網股一樣, 只有優質踏實的代幣, 才能存活下來。

在這個 ICO 的 Big Bang 大時代, 實是一個危機四伏的時代, 對以ICO 來創業的朋友而言, 的確提供了一個很有性價比的集资途徑, 但對 ICO 的散戶投资者来說, 實要做好功課, 並找來對加密市場有深入認知的專家幫忙, 從新審視自己的投資組合, 踢走這些 “莫需有” 的老千代幣, 才不至把辛苦賺來的血汗錢, 送進騙子的口袋裏。

一夜蒸發九成本金的慘痛投機教訓

那天與一位朋友 (S 君) 聊天, 談及最近的加密貨幣大調整, 才得知向来極之保守的 S 君竟然大手買入了一隻名為 BCC 的加密貨幣。 

比較有研究加密貨幣市場或有上百樂加密貨幣課堂的朋友, 大概也聽過 BCC 的疑似龐氏營運手法, 它於 2017 年升值超過 2,700 倍，其代幣市價從二零一七年初的一毛六仙美元，爆升至年底的四百三十美元, 成為那年表現最佳的加密貨幣之一。 

Well, 在加密貨幣的世界而言, 2700X 也許並不是什麼大不了的事情, 但令百樂有感而發的, 是向來只作保守磚頭投資 (還是住宅 only) 的 S 君, 個多月前還向筆者堅决表態, 完全否定加密貨幣的存在價值! 

然而, 最為讓百樂不安的, 是 S 君連 bitcoin (比特幣) 與 ether (以太幣) 的分別也不大了解, 更遑論弄清 BCC 是何物, 但眼見身邊的損友們在過去幾個月來，從 BCC 中大賺特賺, 終於受不了誘惑, 跟隨他們以 2018 年初時的摸頂價投入數以百萬計現金入市 (這隻疑似龐氏貨幣), 在剛剛過去的加密貨幣大調整至今，已為他帶來了超過九成本金的損失! 

回看今天的加密貨幣及其 ICO (加密貨幣初始發行) 市場, 如此瘋狂的盲目投機, 確實有火速蔓延的趨勢, 事件中描述的 BCC 只不過是冰山一角而已, 亦因如此, 百樂不得不發文與大家作一点理性分享。 

問題的核心, 不單單是估值基礎的問題! 

實情是, 大多數的所謂加密貨幣投资者, 根本就不知道所投的加密貨幣, 其背後的公司究竟是做些什麼，更不用說這公司的商業模式和團隊的營運理念。 

如果人們不明白自己正在交易的資產是什麼，他們就無法得知其投资物的淨現今市場價值, 亦因此成了老千和騙子們的獵食對象! 

坊間不少資訊或 “教學” 媒體平台及機構, 正軟性地鼓吹人們以賭博的形式來購買加密資產, 手法與跟財演買 number 入市炒賣無異, 直接衍生出來的 pump and dump 做市風氣, 不但使無知的散戶投资者蒙受損失, 最為影響深遠的, 是讓社會上各界人仕, 誤以為加密貨幣及其背後的區塊鏈去中央化技術, 是導至問题的所在, 繼而使政府出手嚴加管制, 最终阻礙了科技的進展, 人類的文明。 

如筆者在多篇文章提過, 所有的泡沫, 如荷蘭的鬱金香, 北美的太平洋鐵路, 舊金山的挖金潮和上世紀末的科網熱, 甚至乎今天的加密資產泡沫, 都有一個共同點: 

就是 FOMO（恐懼錯失, Fear of Missing Out）因素。 

不理性的估值, 大多是由 FOMO 因素驅動的。 估值沒有經過真正的價值投资分析作為基礎，投資者見傍人獲爆炸性的上升回報而心動，為了趕上貪婪的列車, 而埋没了獨立思考的能力。 

但是，加密貨幣與歷來的泡沫, 有一點很大的區別... 

以往的泡沫, 至少投資者也約略明白他們所投資 (實是投機) 的大概是做些什麼，但今天的加密貨幣投資者, 試問又有多少人知道他們正在 ICO / 交易平台所認購 / 購買或遠在加拿大採礦的貨幣, 到底是做些什麼的呢? 

眼見及此, 百樂認為在過往近幾個 (和未来的) 市場大調整對整個加密貨幣和區塊鏈市場實有著排毒的作用, 讓大家在瘋狂中歇息一下, 冷靜下來, 回復理性後再重新出發, 以踏實的價值投資法去評估眼前的加密項目。 

其實每個投資, 都不應人云亦云, 自己先做做功課, 充份了解其加密貨幣 (和背後的公司團隊) 所創造的產品或服務, 當確定了是有長遠的市場價值後, 才按時段和進度去平均入市投资, 這才是在加密市場上如何穩步快速致富之道。 

加密市場大調整的簡短個人分享

過去的 24 小時不停收到各方朋友詢問有關加密市場大調整的事兒, 為免不重覆又重覆自己的立場, 在此想作簡短個人分享。

一如以往, 我是跟從價值投資法平均下行入市, Why? 因為我從不跟 number 入市, 每個投資, 都做了功課和相信所投資的加密貨幣背後的公司, 所創造的產品或服務是有長遠的市場價值。

所以, 眼見今天 (甚至未来x天) 的大調整, 我都是以平常心去面對。

老實說, 大調整對整個區塊鏈生態而言, 也許是一件好事, 過往半年太多心態不良和不事生產的人入市投機, 短炒的有, pump & dump 做市的有, 採 x 礦的有, 借幣套息的有, 老千局層出不窮, it's the time to filter out the boys from the real men!

最後都是這句, 加密市場没有監控, only invest in what you can afford to lose. If you are panicking for this correction, it probably means you have over-invested yourself into this crypto-market.

有危必有機, 把握機遇, 了解加密市場背後的長遠經濟價值方為上策..

破解「擁有一枚比特幣就能退休」之謎

大家 2018 年新年快樂! 記得聖誕前夕的一個晚上, 有幸獲祥益汪總邀請, 與一衆地產實業投資朋友把酒談天, 約略討論過比特幣的瘋狂波動性和未来大幅下滑的可能。

誰知幾天後在民衆財經傳播接受訪問時, 就碰上 2017 年尾第一波的調整, 比特幣價位大瀉之餘, 風趣的主持葳葳也順帶問及其幣值在未来還有多大的上升空間, 筆者一如以往, 認為從虚擬貨幣市場的角度而言, 比特幣正是處於泡沫週期中, 但若果一定要在這刻為比特幣寫上一個較為理性的未來價值, 得要先作出一個大膽的假設, 才能推算出其未來潛在價值。

其實不只是訪問節目主持對其剩餘上升空間有興趣, 在加密貨幣課堂和 blog 上亦有不少學友和網友, 陸續詢問有關坊間一些財演KOL 及「 專家」們, 以一百萬美元一枚比特幣作旗号來吸引老佰姓參與的投機炒賣課程。

一枚比特幣當真可值一百萬美元 (as of 2017-18)? 在此筆者想與大家分享一下, 自己對比特幣未来上升空間的看法**。

先讓我們回到民衆財經的訪問, 究竟筆者用什麼假設來推斷比特幣的未來潛在價值?

如一向有閱讀 100HappySouls.com 的朋友都大概猜到了! 不就是把比特幣視作黃金的假設吧!

如上幾篇文章提到, 比特幣即使没有作為基本貨幣的條件, 在一定程度上, 卻是可充當一個全球儲值 (Storage of Value) 的工具。但若然與黄金相比時, 確實有好幾個重點因素, 要作正反面的考慮:

第一, 黄金有完善的存取機制, 比特幣如果處理不善, 是很容易通過線上錢包或用戶的電腦/手機而被黑客攻擊和盗取。

Well, 但這是虛擬資產管理上的教育和執行問題多於實則存取及安全問題。

第二, 受監管 (什至被封殺) 的風險, 在可見的將来是蠻高的，試問那一個具有治國能力的政府, 會讓比特幣自由沖擊自家的現有金融體制?

Well, 但一旦比特幣被大部份國家和民衆採用了作為儲存價值的工具, 其國家或機構內的監管機制也可能要作出適當的調整來配合比特幣的合法使用, 從而維持自身在環球的相對競爭力。

第三, 黃金是貴金屬, 供應有限，而加密貨幣則很容易就能創造代幣或分叉幣，實際上沒有供應的控制，因此沒有實體的內在價值。

Well, 話雖如此, 世上只能有一個始祖的, 普遍共識的儲值加密貨幣，那就是比特幣，其上限是 2100 萬, 如把目前已丟失的四百萬比特幣 (as of Nov 2017) 計算在內, 供應上限更只有 1700 萬。

目前比特幣供應量每年以 4％ 採礦式增長。而下一個比特幣供應減半期 (halving event) 將在 2020 年中發生，到時比特幣通貨膨脹率將減至每年 1.8％，供應將進一步受到限制, 長期而言, 將比黃金更為稀缺。

Okay, 了解完以上重点因素後, 讓我們回到本文的假設題: 若然比特幣在可见的未来成為新一代的黃金，將會是何價 (相對於今天黄金的價值) ？

目前的黃金市值 (as of Jan 2018) 為 7.8 兆美元。

假設比特幣的市場佔有率是黃金的十分之一, 比特幣的市值大約是: 7.8 兆美元 / 10 = 7800 億美元。

由於只有 1700 萬比特幣存在供應 (看上文 21M - 4M = 17M)，每枚的價格就大約是: 7800 億美元 / 1700 萬個比特幣 = 4.59 萬美元。

假設黃金和比特幣平分天下, 比特幣的市值大約是: 7.8 兆美元 / 2 = 3.9 兆美元。

每枚比特幣的價格就大約是: 3.9 兆美元 / 1700 萬個比特幣 = 22.9 萬美元。

若然黃金完全被比特幣取代, 每枚比特幣的價格就大約是: 7.8 兆美元 / 1700 萬個比特幣 = 45.9 萬美元。

To recap, 現在的比特幣雖然没有作為貨幣的條件, 但卻是有可能挑戰黃金的地位。 如以文中的假設作出發点, 其潛在未來價值大約在 4.59 萬美元至 45.9 萬美元之間。如以一百萬美元作為退休目標的朋友, 開玩笑而言, 或許要買下 2.2 枚至 22 枚比特幣才行了 ;)

**一如以往, 本文的分享全屬百樂個人觀點和見解, 好讓大家在茶餘飯後吹吹水, 做做夢, 絕不可當作任何投資意見。