一夜蒸發九成本金的慘痛投機教訓

那天與一位朋友 (S 君) 聊天, 談及最近的加密貨幣大調整, 才得知向来極之保守的 S 君竟然大手買入了一隻名為 BCC 的加密貨幣。 

比較有研究加密貨幣市場或有上百樂加密貨幣課堂的朋友, 大概也聽過 BCC 的疑似龐氏營運手法, 它於 2017 年升值超過 2,700 倍，其代幣市價從二零一七年初的一毛六仙美元，爆升至年底的四百三十美元, 成為那年表現最佳的加密貨幣之一。 

Well, 在加密貨幣的世界而言, 2700X 也許並不是什麼大不了的事情, 但令百樂有感而發的, 是向來只作保守磚頭投資 (還是住宅 only) 的 S 君, 個多月前還向筆者堅决表態, 完全否定加密貨幣的存在價值! 

然而, 最為讓百樂不安的, 是 S 君連 bitcoin (比特幣) 與 ether (以太幣) 的分別也不大了解, 更遑論弄清 BCC 是何物, 但眼見身邊的損友們在過去幾個月來，從 BCC 中大賺特賺, 終於受不了誘惑, 跟隨他們以 2018 年初時的摸頂價投入數以百萬計現金入市 (這隻疑似龐氏貨幣), 在剛剛過去的加密貨幣大調整至今，已為他帶來了超過九成本金的損失! 

回看今天的加密貨幣及其 ICO (加密貨幣初始發行) 市場, 如此瘋狂的盲目投機, 確實有火速蔓延的趨勢, 事件中描述的 BCC 只不過是冰山一角而已, 亦因如此, 百樂不得不發文與大家作一点理性分享。 

問題的核心, 不單單是估值基礎的問題! 

實情是, 大多數的所謂加密貨幣投资者, 根本就不知道所投的加密貨幣, 其背後的公司究竟是做些什麼，更不用說這公司的商業模式和團隊的營運理念。 

如果人們不明白自己正在交易的資產是什麼，他們就無法得知其投资物的淨現今市場價值, 亦因此成了老千和騙子們的獵食對象! 

坊間不少資訊或 “教學” 媒體平台及機構, 正軟性地鼓吹人們以賭博的形式來購買加密資產, 手法與跟財演買 number 入市炒賣無異, 直接衍生出來的 pump and dump 做市風氣, 不但使無知的散戶投资者蒙受損失, 最為影響深遠的, 是讓社會上各界人仕, 誤以為加密貨幣及其背後的區塊鏈去中央化技術, 是導至問题的所在, 繼而使政府出手嚴加管制, 最终阻礙了科技的進展, 人類的文明。 

如筆者在多篇文章提過, 所有的泡沫, 如荷蘭的鬱金香, 北美的太平洋鐵路, 舊金山的挖金潮和上世紀末的科網熱, 甚至乎今天的加密資產泡沫, 都有一個共同點: 

就是 FOMO（恐懼錯失, Fear of Missing Out）因素。 

不理性的估值, 大多是由 FOMO 因素驅動的。 估值沒有經過真正的價值投资分析作為基礎，投資者見傍人獲爆炸性的上升回報而心動，為了趕上貪婪的列車, 而埋没了獨立思考的能力。 

但是，加密貨幣與歷來的泡沫, 有一點很大的區別... 

以往的泡沫, 至少投資者也約略明白他們所投資 (實是投機) 的大概是做些什麼，但今天的加密貨幣投資者, 試問又有多少人知道他們正在 ICO / 交易平台所認購 / 購買或遠在加拿大採礦的貨幣, 到底是做些什麼的呢? 

眼見及此, 百樂認為在過往近幾個 (和未来的) 市場大調整對整個加密貨幣和區塊鏈市場實有著排毒的作用, 讓大家在瘋狂中歇息一下, 冷靜下來, 回復理性後再重新出發, 以踏實的價值投資法去評估眼前的加密項目。 

其實每個投資, 都不應人云亦云, 自己先做做功課, 充份了解其加密貨幣 (和背後的公司團隊) 所創造的產品或服務, 當確定了是有長遠的市場價值後, 才按時段和進度去平均入市投资, 這才是在加密市場上如何穩步快速致富之道。